中国企业在韩国上市的优势
制造业比重高,中国和韩国的产业结构类似。中国和韩国制造业比重高,韩国制造业比重占53.3%。韩国投资热点产业:半导体、电子通信、造船、汽车、钢铁、化工等,这些也是中国投资热点产业。中国和韩国的IT产业的发展速度、增长潜力相似。
韩国目前积极拓展新市场,扩大市场规模。由于中国和韩国产业结构类似,中国企业在韩国容易寻求合作伙伴。对韩国有进出口的中国企业赴韩上市,会扩大发展基础。中国企业容易向韩国消费者推销中国产品,以最大程度提高利润。
韩国融资迅速。第一,在韩国申请上市不需“排队”(可迅速融资),发行注册制;第二,在短期内完成上市(6~7个月内即可完成融资);第三,流动资金丰富。韩国股市短期流动资金约400万亿韩元,外国企业在韩国上市能募集充足资金,并且韩国外汇储备高达2,100亿美元;第四,对中国股的投资升温。韩国对外资股,尤其对中国股票的投资热情极高,中国基金占25%。海外投资基金余额从2002年的215亿美元剧增至2005年的513亿美元。
韩国再融资便利。第一,韩国是流动性强的市场,换手率很高。韩国总市值排名世界第14位,成交额排名第10位,换手率高达220%,位居世界第2位;第二,对再融资不设限制。由企业根据自身状况、市场条件来决定再融资事项。企业再融资时没有时间间隔和条件的限制,企业需求资金时可随时进行再融资;第三,对汇出募集资金没有限制,筹资汇款的程序简单。
韩国上市成本低。韩国上市的承销费用低,承销商佣金约为5%,而香港、新加坡为8%~10%,美国、英国约为12%。公募规模为2.5亿元人民币的企业,存托凭证为300万份,上市初费为7.5万元人民币,上市年费为0.9万元人民币。公募规模为8.2亿元人民币,存托凭证500万份,上市初费为12.1万元人民币,上市年费为1.1万元人民币。
中国公司在韩交所上市主要方式
(1)IPO方式上市:中国境内公司以在境外设立特殊目的公司形式并通过该特殊目的公司以股权并购为主要支付手段并购受同一实际控制人控制的中国境内公司或其关联公司申请在韩交所直接上市的方式。 (2)发行K股方式上市:已在中国境内上市的A股公司或已在境外其他国家地区证券市场上市的受中国境内控制的上市公司以及中国境内合法成立的股份公司,可按韩交所规则在韩交所申请增加发行K股股票,类似于中国企业原先操作的在香港发H股股票情形。 (3)KDR方式上市:中国境内公司和受中国境内控制的境外其他国家地区证券市场上市的公司在韩交所发行有价证券存托凭证。 |