为什么要在中小板之外还要建设创业板？
n 中小企业细分的要求
Ø 我国中小企业群体数量众多，占企业总数的99%以上，其成长阶段、风险特征、融资需求都不一样
Ø 中小企业不仅有规模大小之分，还有传统产业与创新产业之分
n 资本市场细分的要求
Ø 创业板的设立，扩大了资本市场的服务范围和功能，有利于满足不同成长阶段企业的融资需求，使处于不同成长阶段，具备不同资质的企业，都可以在不同层次的市场中筹集到资金
n 投资者细分的要求
Ø 根据各层次市场的投资特性与风险差异，判断投资的适合性，满足不同类型投资者多元化的股权投资需求
十七大报告关于自主创新国家核心战略的论述是创业板市场的基本立足点
n 立足于支持高新技术产业发展，培育新兴产业，有助于加快建设国家创新体系
n 立足于支持新经济、现代服务、现代能源、文化产业与商业模式创新企业，有助于加快转变经济发展方式，推动产业结构优化升级
n 立足于支持社会主义新农村建设，支持区域特色和优势企业，有助于统筹城乡发展，推动区域协调发展
n 立足于建设资源节约型、环境友好型社会，有助于建设生态文明，基本形成节约能源资源和保护生态环境的产业结构、增长方式、消费模式
n 立足于支持创业机制的完善，有助于全社会创造能量充分释放，创新成果不断涌现，创业活动蓬勃发展
新视野、新高度、新市场
——从国家战略、历史和全球视野看待中国创业板
n 站在国家自主创新核心战略的视野；
n 站在大国博弈与全球化的视野；
n 站在中国经济发展史重要经济制度安排的视野；
n 站在思想解放和改革创新的视野；
创业板的定位和特点
概念
创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场。
定位
服务于创新型国家战略的实施，以成长型创业企业为服务对象，重点支持自主创新企业；
创业板将青睐“两高”、“六新”企业，“两高”即成长性高、科技含量高；“六新”即是新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式；
创业板的优质企业未来可以升级到主板市场。
特点
面向新兴企业：这些企业往往成立时间较短、规模较小，业绩也不突出，但未来有较大的发展潜力；
注重增长潜力：在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性；
较低的上市标准：创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于真正有潜力的中小企业获得融资的机会。
我们要建设一个怎样的创业板？
——创新之板，成长之板！
n 服务于成长型创业企业，区别于种子期、初创期企业
n 重点支持具有自主创新能力的企业，区别于传统制造业
n 具有国际竞争力、特色鲜明、风险可控的新市场
n 突出创新特色：
Ø 服务对象-创新型企业
Ø 制度设计-发审理念、制度的创新
n 创业板制度设计的三项原则：
Ø 合理确定准入门槛
Ø 创业板上市公司要体现成长性、创新性和行业的多样性
Ø 制度设计要适应创业企业的特点
创业板的主要创新特色
n 发行上市量化标准比中小企业版有所降低，针对不同类型创业企业，创业板设立了两套业绩标准
n 取消无形资产占比20%的限制，体现对企业自主创新的支持
n 设立独立的发审委，重视发挥专家咨询功能
n 强化保荐职责、延长保荐期至三年一期，放宽保荐人保荐家数限制
n 鼓励在网站进行信息披露，降低发行成本
n 要求发行人在招股说明书显要位置提示创业板特有的市场风险
创业板支持“两高”、“六新”企业
n 高成长
n 高科技
n 新经济
n 新服务
n 新农业
n 新能源
n 新材料
n 新商业模式
创业板的主要法规体系
2009年3月31日由中国证监会颁布，2009年5月1日起施行。《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》
2003年发布，2008年10月修订，《保荐业务管理办法》
2006年5月9日中国证监会第31号令颁布，《发生审核管理办法》
2004年12月7日证监发行字162号颁布首发询价制度，《询价和承销管理办法》
2007年1月30日中国证监会第40号令颁布，《上市公司信息披露管理办法》
2006年7月1日起施行，《深圳证券交易所股票交易规则》
|
中国创业板概念